互联网业新一轮“合纵连横”拉开序幕：继阿里宣布11亿美元收购高德后，业内又传出风声称，腾讯将以入股方式“牵手”大众点评，该战略投资项目很有可能将在明天公布，多位消息人士称这已是铁板钉钉的事。分析人士认为，在入股之后，双方将可能围绕微信展开更加深入合作，促使大众点评“流量变现”，为其未来发展带来巨大契机。

　　腾讯投4亿美元持股20%

　　“大众点评投入腾讯怀抱”这宗强强联手的战略合作最早于2月14日情人节当天传出。据业内爆料，腾讯很可能将以4亿美元战略入股大众点评网，占股20%，如此计算，大众点评网的估值在20亿美元左右。这个估值与去年年底百度向大众点评的全资收购邀约相同。

　　另据消息人士透露，协议中还有一个5%的选择权，腾讯在一年内有权按照大众点评在海外上市后的IPO价格增持5%的股份，也就是说，腾讯最终持股比例将达到25%。

　　目前腾讯方面对于此事表示“不予置评”，但上述消息人士透露，这已是铁板钉钉的事，只差双方的战略合作形式、5%选择权细节以及最后的消息披露了。消息传出后，腾讯股价昨天再度飙升，收盘报580港元，上涨31.5港元，涨幅达5.74%。

　　根据公开资料，大众点评网此前已完成四轮融资：2006年红杉资本首轮投入100万美元投资;2007年谷歌的400万美元投资;2011年4月挚信资本、红杉资本、启明创投和光速创投1亿美元的投资;2012年红杉资本等机构追加了第四轮融资6000万美元。

　　未来围绕微信展开合作

　　如果从O2O的层面来看，大众点评网一直被公认为最理想的存在。大众点评在线下的扎实根基，连腾讯、百度、阿里都难以企及，大众点评也因此被市场赋予了高期望值，甚至一度有着100亿美元的高估值。

　　一直“坚持不卖”的大众点评为何最后还是选择出让20%的股权?易观国际分析师孙梦子认为，根本问题在于大众点评有一个致命痛点，高流量无法带来高收入。“从去年开始，百度、腾讯、阿里三家'巨头'开始布局O2O，这对大众点评网来说是个极大的挑战：一方面，点评的商业模式并不明晰，光靠团购无法带来高收入;另一方面，支付环节、流量入口都掌握在别人手中，这也使得大众点评无法形成一个完整的闭环。”孙梦子认为，在去年最好的O2O元年中，大众点评网几次IPO都因为大环境不好而遭到搁浅，使得目前的地位非常尴尬，如果再不找一棵“大树”依靠，这家“慢企业”很有可能会继续贬值。

　　既然估值与百度给出的相同，为何大众点评最终选择了腾讯而非百度?孙梦子分析认为，玄机在于20%这个持股比例。这个持股比例使得大众点评继续保留经营权，能够顺利完成单独上市的梦想。此外，大众点评的业务与百度、腾讯、阿里有着千丝万缕的联系，比如大众点评的地图基于高德地图，后者已被阿里收购，“如果全资被收购，势必得罪另外两家，战略合作是最好的解决方案”。

　　“从腾讯的角度来说，也能看出转变。”有分析人士认为，从去年年底的搜狗开始，腾讯正从全资收购向战略投资转向，主要意图在于拥有上下游产业链的话语权，“作为技术导向的企业，腾讯并没有下游链条的运营经验，全资收购无益处”。

　　孙梦子估计，在腾讯“牵手”大众点评后，主要的战略布局可能会围绕微信进行，为大众点评导入流量，并完成最后的支付环节，这将为大众点评的商业模式带来巨大的契机。

　　文汇报记者 徐晶卉 朱伟