《货币缩水》

[美]欧文·费雪 著

李佳楠 译

新民说 | 广西师范大学出版社出版

生活成本为何居高不下？费雪在本书中提出著名的交易方程式，揭示了决定物价的三大因素，用于分析当下政策、事件对物价的影响。本书还探讨了货币的本质及价值支撑，破除了对货币的误解；用资产负债表逐步展示银行信用不断扩张的过程；以辩论方式论证历史上复本位制究竟能否让币值稳定；并用交易方程式推演物价变动如何触发经济周期，并提出措施降低经济危机的次数和后果；最后对导致“生活成本高昂”的近30种流行说法一一驳斥，并说明持有这些错误信念的后果。

>>内文选摘：

对生活成本高昂的流行解释

在所有对生活成本高昂的解释中，用生产的货币成本高昂来解释最肤浅。这种解释，仅仅是用一相关物价解释某个物价而已。我们承认，许多物品价格是相互关联的。面包价格跟小麦价格相关，其中一个会随另一个的变动而变动。如果其中一个没有大幅上升，另一个也没法大幅上升。

但是，如果面包师告诉我们，面包价格上涨，是因为小麦价格上涨，那么他其实既没解释面包价格上涨，也没解释小麦价格上涨。他只是把解释这件事丢给跟他无关的另一件事物而已。当然，商人有义务研究对其经营的产品价格有影响的直接原因（近因），但如果我们想要解释价格变动，我们必须看得更远，跳过这些近因去找更远的原因（间接原因）。换句话说，如果面包师真的要解释面包价格的上涨，他也必须解释小麦价格的上涨，他不能把解释的任务推给另一种商品。这种方法永远没法触及问题的根源。这只是在不停地转移解释。这就像古代哲学家说地球是由一个巨人举起的解释一样。当被问到那是什么支撑巨人时，他们说他是站在一只乌龟身上。我们仍然需要知道是什么支撑着乌龟，不管我们往前追溯多少步，只要我们不得不假设存在另一个支撑物，我们就没法得到根本的解释。我们要解释的，其实是所有物品（即整体）的价格上涨。杂货店老板说他之所以要价高，是因为别人给他的价格本身就高了。而这种说法对我们没有多大帮助。当然，零售商喜欢把责任推给批发商为自己开脱，而批发商则解释说他的生产成本涨了，把责任推给了大批发商，说他们要价高了。大批发商则将责任归咎于生产商，而生产商就说它的工资支出涨了。可是，即便追溯到这，也没有给出任何最终结果。领工资的人告诉我们，他们必须获得更高的工资，因为各种物品的零售价格更高了。因此，这种解释高生活成本的努力只是回到了高生活成本本身。

这样的推理让人想起几年前的一幅漫画，漫画中几个男人围成一个圈，每个人身上都贴着标签，并用手指责他旁边那个人，从零售商到批发商，再到大批发商，然后到生产商，再到领工资的劳动者，然后又再次回到零售商。

最近有位作家强调了土地的高成本，特别是在城市。他声称，土地成本数据“绝对证明”了高生活成本就是高土地成本造成的，但他完全忘记了一个事实：在他拿来跟现在的房地产价格比较的历史时期，生活成本比今天还高！过去18年里，房地产成本确实上涨了，但我们必须记住，当其他一切物价都上涨时，土地价格也必然上涨。许多人不知不觉就掉进了那个十分常见的陷阱：用一个价格（一种物品价格）的上涨来解释另一个价格的上涨。而土地成本这种解释，就是这个陷阱的又一例子。这就像马萨诸塞州的渔民把该州的涨潮，归因于缅因州海岸的涨潮，并错误地将其作为涨潮的一般解释一样。没错，如果缅因州海岸的潮水上涨，马萨诸塞州海岸的潮水也必涨。但是，反过来说也同样正确，所以两者的上涨根本就没被解释。用某一特定价格上涨的简单事实来解释一般价格的上涨是没有用的。我们必须找到那个提高所有价格的根本原因。

我们已经看到，这个原因就是通货膨胀，货币和信用的膨胀。这一点已经被大多数经济学者接受，但尚未为公众所认识，一部分原因是他们被刚才讨论的谬误和粗心的说法误导，但更多是因为他们不理解影响货币购买力的原理或历史事实。本书的目的就是尽可能简单地阐述这些原理和事实。

简言之，本书目的是表明：一般价格水平（P）由交易方程式中的其他因素—货币、存款、它们的流通速度，以及交易量（分别是M、M'、V、V'、T）决定。解释高生活成本的其他理论都与事实不符。

生产和消费状况对贸易进而对物价的影响

到目前为止，我们认为，物价水平受交易量、货币和存款的流通速度、货币和存款的数量影响。但其实这些只是对物价水平的直接影响。任何其他因素要对物价产生影响，都必须通过这五个因素。这类（在交易方程式之外的）其他因素为数极多。在上一章，我们已经讨论了利率变化或缺乏变化在过渡期间对物价的影响。本章则主要讨论始终影响交易方程式的因素的一些外部（即间接）影响因素。

我们首先考虑影响交易量进而影响物价水平的外部因素，其中最重要的分类如下：

1. 影响生产者的因素：（1）自然资源的地域差异；（2）劳动分工；（3）生产技术相关知识；（4）资本的积累。

2. 影响消费者的因素：人类需求的大小和多样性。

3. 连接生产者和消费者的因素：（1）交通便利；（2）贸易的相对自由程度；（3）货币制度与银行体系的特点；（4）商业信任。

其中许多因素促进了贸易，这非常明显且众所周知，无须再解释。显然，地球上某些地区生产小麦，另外一些生产香料，还有一些生产毛皮，这往往会促使这些地区之间的贸易流动；同理，有的群体投身农业，有的织布，还有的从事建筑，等等，这也会使这些群体之间发生交易。同样明显的是，生产资料和生产方法的知识状态会刺激贸易。例如，由于土著的无知，非洲和澳大利亚的矿产几个世纪一直埋在地里，没有被利用起来，但后来被拥有冶金知识的白人开采了。另一方面，有用的知识显然需要被应用，而应用往往又需要资本的帮助。不管在哪个社会，资本越多、资本的生产力越高，可用于交易的物品就越多。一家工厂使一个城镇成为贸易中心。码头、起重机、仓库和铁路枢纽能推动港湾变成通商口岸。

由于交易量的增加往往会使一般价格水平下降，因而任一可使交易量增加的因素，往往都会使一般价格水平下降。据此，我们可得出结论：地区与个人专业化程度加深、生产技术的改进、资本的积累，都是容易导致物价下跌的因素。

几乎同样明显的还有人类需求的大小和多样性与交易量的关系。需求一直是经济活动的主要动力，并使整个经济世界运转不息。那种想穿得和别人一样好或更好或穿得与别人不同的欲望，使得丝、缎、蕾丝等制品层出不穷。同样的道理也可以用在家具、娱乐活动、书籍、艺术作品，以及其他任一能满足欲望的手段上。需求增长一旦到了导致交易量增长的程度，就往往会导致物价水平下降。

第三组因素是那些连接生产者与消费者的因素，它们影响了贸易，进而影响了物价。

如麦考利所言，除字母和印刷术外，没有什么发明对文化变更的影响程度，比得上那些缩短距离的发明—如铁路、轮船、电话、电报以及传播信息与广告的报纸等。因此，这些发明往往会导致物价下跌。

至于贸易壁垒，不只是物理上的，还有法律上的。国与国之间的关税对贸易减少的影响，跟一条山脉分隔两地的影响是一样的。贸易越自由，交易量越大。在法国，许多地方在当地收商品入市税，阻碍了当地的贸易。美国自己国内的贸易的确自由，但美国对外国则有较高的保护关税。交通便利的增进，地理上的壁垒降低或消除，激起各国及各地方改用法律上的壁垒。关税不仅降低了交易的频率，还使国家间或地区间的分工受阻，各国的生产更相似，生产力也都较弱，还减少了可供交换的物品数量。最终，物价也会因此而上涨。这里说的是一般价格水平上涨。除了这种普遍影响，还有一些特定影响，也就是对那些被征收关税的商品的影响。不过这跟本书主题无关，不再赘述。

另一种对贸易的限制是垄断或联合的贸易限制。显然，它们与其他减少商品出售量的因素一样，往往会提高一般价格水平。

有效的货币制度和银行体系的发展会有很多影响，增加贸易便是其中之一。历史上曾经有几次货币处于非常不稳定的状态，以至于当时许多贸易合约人们不愿签，因为他们不知道履行合约时他们需要付出多少。同理，当银行不稳定或信不过时，他们也会犹豫要不要从事大量的贸易。

对银行要有信任，对一般商业往来也要有信任，可以说，信任是贸易的灵魂。南美有很多地方尚未开发，原因很简单，就是资本家觉得在那合同没保障。他们担心，他们的任何开发成果，都会被他人不择手段地夺走。

由此可知，物价往往因交易量的增加而下跌，而交易量的增加，又是由交通改善、贸易自由增加、货币制度和银行体系改进，以及商业信任带来的。

>>作者简介：

欧文·费雪（Irving Fisher，1867—1947），经济学家、数学家、耶鲁大学教授。他提出的“费雪方程式”，提高了人们对货币量与总体物价水平之间关系的认识。著有《利息理论》《货币的购买力》《繁荣与萧条》和《货币幻觉》《货币缩水》等。