《金融元宇宙》

张雅琪 渔 童 王 平 等著

中译出版社出版

在Web3.0时代，我们如何参与全球的金融元宇宙竞争？如何依托科技实现金融在数字时代的传承和创新？如何用金融元宇宙赋能实业、服务企业？如何让数字藏品这一新生事物能够得到健康成长？

本书聚焦最前沿的金融元宇宙话题，从数字经济的发展历程、科技更新迭代、文化观念演变等多维度深入剖析金融元宇宙的起源、发展和未来趋势，立足数字金融生态探讨数字资产的创建、发行、交易和转换，围绕金融元宇宙的要素详细解析组织模式DAO在“融资-投资”经济行为中的结构性优势、激励方式Token的作用价值和安全管理、NFT的发行案例及发展前景展望，辩证思考金融元宇宙的风险和挑战，探讨监管方式的配置和途径。

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理解元宇宙：下一个叙事

人类今天的生活与在线世界息息相关，元宇宙代表了整个互联网体验的未来。根据彭博行业研究的预测，2024年，元宇宙市值将会超过8000亿美元，目前，NFT市值已经超过410亿美元，2021年的虚拟商品消费达540亿美元；根据高德纳公司预测，到2026年，25%的人将每天至少花一小时在元宇宙工作、购物、学习、社交或娱乐。如果说加密货币和Web 3.0给我们的新一代互联网提供了强大的探索空间，那么元宇宙就是将技术和社会经济与下一代虚拟空间相结合。

在元宇宙中，人们可以通过共享体验进入新的世界，而不仅仅局限于今天浏览网络和通过手机、电脑等设备与虚拟空间相连，这种场景重新定义了消费者和生产者的概念，开辟了全新的生活方式。人们在元宇宙创造的财富不仅包括传统意义上的金钱和货币，还包括精神和智力上的满足。

元宇宙，作为物理世界逐步进化到虚拟世界的一个界面层，包括软硬件创新方式的组合，其中需要与传统金融系统平行的经济系统，这就是金融元宇宙出现的契机。元宇宙也是由各类先进技术组合起来所创造的全新的商业模式，Web 3.0、DLT（分布式账本技术）和NFT这样的去中心化技术生态，为金融元宇宙提供了具备弹性的基础设施和强大的价值交换机制，AR/VR、触觉和空间技术这样的沉浸式技术则为金融元宇宙提供了持久的、增强的虚拟用户体验。

金融元宇宙（MetaFi），旨在构建元宇宙（Metaverse）中更开放、创新性更强、包容性更强的数字去中心化金融空间。元宇宙的实现，首先需要可以内在循环的经济体系，我们将之称为元经济。可以从三方面理解金融元宇宙的架构：

一是金融计算层（Financial Computing Layer）。金融计算层主要用于定义元宇宙的经济逻辑，特性是去中心化、民主和透明。元宇宙中的用户在规则的基础上进行商品交换、货币交换、金融服务的提供等，金融计算层是为这些活动提供动力的基础性技术，包括Web 3.0、新一代数据中心和区块链技术等。元宇宙的金融领域，需要可信的技术提供跨领域的数字资产确权、互操作性和可信价值转移，这样元宇宙就可以提供一个与现实世界平行的经济金融系统，一个全球化的、加密原生的去中心化账本。通过部分游戏中的NFT案例，我们可以观察到这样的应用正在逐步发展。

二是界面层（Interface Layer）。终端用户可以通过硬件和软件技术，如浏览器、移动应用或扩展现实（XR）、虚拟现实（VR）和增强现实（AR）来体验元宇宙。不过，界面层的实现和发展是分阶段的，不同阶段会有不同的表现形式。目前我们会更多地从游戏、虚拟世界、VR和AR的角度去理解元宇宙，但是，未来还有很多有待想象的元宇宙形式。

三是体验层（Experience Layer）。随着元宇宙中虚拟经济的发展，会出现全新的就业机会和娱乐形式。在元宇宙中创造的财富不仅包括金钱，更包括精神和智力上的满足，数字状态在虚拟空间中的重要性甚至会超过现实世界对应的标的。通过NFT等新兴载体，创作者经济和数字艺术会继续蓬勃发展，体验层艺术/虚拟资产的潜在市场也会逐步扩大。结合Web 3.0叙事，NFT受到的关注度和虚拟土地的热度飙升，包括汇丰银行和摩根大通这样的传统金融机构，也把元宇宙战略看作吸引新一代客户的必备手段。

未来虚拟经济房地产市场也会出现和真实世界类似的服务，包括信贷、抵押贷款和租赁协议。随着去中心化金融应用范围的逐步扩大，基于区块链的数字资产具备原生可组合性，新一代的元宇宙金融服务公司就会出现。举个例子，这类融资公司可以提供基于数字服装的抵押贷款，或者为虚拟资产提供担保。

所以说，金融元宇宙的发展，是从区块链技术，到去中心化金融系统，再到价值互联网，逐步催生出一个全新的经济模式，释放市场上数字资产的潜力，包括艺术品、房地产和游戏等，传统银行现在也需要拥抱新战略来应对数字资产的新客户。

（图源：视觉中国）

元宇宙中的金融系统

为什么要拥抱元宇宙金融？作为元宇宙中重要的超级中介，金融扮演不可或缺的角色。而元宇宙的技术特性、平台性质和商业属性，也给了金融领域广泛的想象空间。

2022年3月，汇丰银行和沙盒元宇宙游戏公司宣布了一项合作：汇丰银行会在沙盒元宇宙中购买一块虚拟地产。这是银行业进军元宇宙的一个重要标志。汇丰银行首席营销官认为，元宇宙是人们通过增强现实和虚拟现实等沉浸技术体验下一代互联网Web 3.0的方式。汇丰银行看到了通过新兴平台创造新体验的巨大潜力，通过与The Sandbox的合作，汇丰银行希望可以为新老客户创造新的品牌体验。

2022年2月，摩根大通银行在元宇宙虚拟世界Decentraland中开设了一个名为Onyx的休息室（见下图）。摩根大通加密和元宇宙负责人认为，目前很多客户有兴趣深入了解元宇宙，摩根大通会进一步发挥自己在元宇宙中的潜力，并且计划下一步将加强在技术、商业基础设施、隐私/身份方面的建设。

▲摩根大通银行在元宇宙虚拟世界Decentraland中开设了一个名为Onyx的休息室

2021年，韩国国民银行（KB Kookmin Bank，韩国较大的金融机构之一），已经开始研究如何将VR技术与金融服务相结合。银行设立了虚拟银行，并且开展了用于青少年金融教育和科普的虚拟银行业务。银行还和一家VR内容初创公司合作，开发基于头显设备的用户界面和交互，提供虚拟空间里一对一咨询的客户体验。

自2021年起，元宇宙的银行业也开始发展业务。随着元宇宙内人、游戏、工作、社交逐步标准化，金融领域的可信交易需求也会增长。

元宇宙系统中货币化有以下几个发展方向：第一，技术服务，包括云和软件实验室以及咨询服务可以通过Token模式运营；第二，所有通过区块链构建的业务都可以用Token模式赚取费用；第三，Token可以作为金融元宇宙系统内交换媒介的一种；第四，整个金融元宇宙有各类垂直领域的网络，各自的商业模式可以互补，产生协同经济价值。Token相互之间流通（这里的Token主要是指元宇宙中的独特融资模式），一旦这种金融模式应用范围扩大，这些Token就会成为一种应用更为广泛的货币。系统内的NFT可以作为房地产、物品所有权、IP等各类资产的数字表现形式。此外，整个元宇宙金融系统中的借贷、交易、保险、审计等，都具备带有互操作特性的市场结构。

当然，元宇宙金融在一开始就应该进行合规监管。目前全世界对于虚拟数字资产的监管还处于发展初期，为了行业的健康发展，需要对元宇宙内的数字资产进行合规管理，需要制定对全世界用户公平的框架。

互联网和智能手机都给金融业带来了深刻的影响，而元宇宙中AR和VR的应用，也会给金融业带来新的影响。

比如虚拟银行的建立。虚拟体验可以赋能实体银行，客户可以通过虚拟空间的智能眼镜访问账户，部分银行已经允许客户使用银行的app扫描银行卡，查看账户AR。通过混合现实技术，银行能够以虚拟的形式进行远程运营，例如，客户服务专家和会计师可以和客户进行虚拟会面。客户应用AR可以观测自己的财务状况。

随着AR应用的普及，金融也可以应用相同的技术为其客户创造有趣和令人兴奋的体验。例如，有的金融投资初创公司可以通过AR演示欢迎新客户，用新兴方式展示其服务的详细信息。

（图源：视觉中国）