自中国股市从5178.19点滑落至今，及近期人民币对美元大幅贬值，资本市场中多次出现了“互联网资本寒冬”的声音。而实际上从今年开始，全球企业迎来了大裁员潮，宣示着全球经济下行到相当的程度，IBM、微软、西门子、夏普等多家国际知名企业，都发生了大幅度裁员的情况，据媒体爆料，因公司业绩持续低迷，IBM裁员人数达到了11.8万，约占总员工数的26%。而联想控股IPO之后首次发布财报，也宣布裁员约3200人。

于是乎，包括近几年迅猛增长的OTA在内的诸多中国互联网企业，似乎又一次站在了发展的“风口浪尖”——很多人问：在全球形势严峻的情况下，中国互联网企业到底有没有泡沫？或者说，有没有在经历寒冬？如果有，泡沫怎么挤掉？哪些企业，又会先倒下？

“寒冬”真的来了

“寒冬”，可能真的来了。

近日，问答社区知乎上讨论最多的一个话题就是：阿里巴巴为何从3000人的校园招聘，缩减到只剩下400人。答案不难找寻——阿里巴巴“或许没钱了”，或者，不像以前那么大方了。同时，此次阿里校招的技术岗将定级为P5，薪资为10K，往年10K到18K不等；运营岗定级为P4，薪资为6K，往年6-9K不等……这些都透露出了情况的严峻程度。而阿里称此次调整校招名额是为“拥抱变化”。

甚至，部分人在思索另一个潜在的疑问：“拥抱”得到底是什么“变化”？对于中国互联网企业，投资人还会不会像之前那么大方。

可以看一些大佬的表态。比如，经纬创投中国创始合伙人张颖在《致CEO们，冬天已经来了》这篇文章中称，用2011年到2012年的那波由热到冷的过程，提醒业界警惕冬天的萧条：“当调整来临，原来可以融资千万美元的公司在那时候砍一半、砍2/3融资额都融不到，也会有很多融不到钱的创业公司在短暂的黑暗中倒下”。

“烧钱”会更缺钱

然而，在目前的资本寒冬下，或者如媒体所说的“该到调整的时刻”，OTA却似乎没有察觉到这些趋势。

业界看到的是，不少企业都在“烧钱”买客户，如此前的1元门票、5折酒店促销等。还有的在拼命搞营销，进行“红包大战”、“前台切客”，甚至是买App排名、买流量或刷单，即将巨额的资金用在非提高企业盈利的地方。

比如，在最新一个季度的财报中，去哪儿网已经在用16亿元人民币的亏损换8亿多元的总营收。

“OTA所在的领域，现在充斥的，都是‘红包’大战、‘烧钱’大战、酒店砍价等。”一位有18年从业经历的老IT媒体人说，无论哪一种，都是不健康的。

“简而言之，大家都忽略了寒冬——中国经济目前事实上的滑坡，会对所有行业产生影响。这意味着，在线旅游行业很难独善其身，尤其是，当你钱烧完了之后，不会再有人继续给你‘烧钱’。”

服务是杀手锏

甚至，在上述人士看来，在线旅游，及O2O企业缺钱，未来“可能会成为常态”。

那么，当寒冬来临，没有人愿意继续投钱，OTA行业中的部分企业可能真的会面临更多压力。因为，如上述分析所言，可见的趋势是：一方面，在寒冬下，投资人不会再无限制地投钱给业绩不好的企业；另一方面，企业们的“烧钱”大战也可能只会再维持一段时间。

“业绩，只有业绩才是根本。”一位从事了十年行业研究的券商人士说，“美国，是一个比中国更讲究投资回报的国家，当你资产永远为负，或债台累累，等待企业的，可能就是被投资人用脚投票。”

事实上，资本市场已在用脚投票。比如，截至目前，去哪儿比今年5月的历史高点跌去了43.279%。

“当潮水退去，你才会发现谁在裸泳。”巴菲特的这句投资名言，肯定不会被投资人所遗忘。

这时候，尤其在资本寒冬下，优秀的服务才是一个企业的根本选择之一。光靠技术和架构调整，而不注重消费者的旅游体验，最终将为市场所淘汰。

与此同时，在专家看来，一旦资本将行动变得更谨慎，完善旅游产业链上的各方面关系，将成为OTA企业不得不思考的话题。

“OTA‘烧钱’的确能让利消费者，但同时也破坏了行业内正常的价格体系，长期以往对旅游市场的可持续发展将带来较大阻碍。”中投顾问董事、研究总监郭凡礼撰文直言，在线旅游“烧钱”要有一定限度，“能与供应商形成共赢才是长久之道”。