普华永道日前与中国连锁经营协会联合发布《中国连锁餐饮企业资本之路系列报告2023》，这是双方连续第三年对中国连锁餐饮企业的资本之路进行追踪与研究，旨在剖析餐饮行业一、二级资本市场发展动向。

普华永道中国内地消费市场行业主管合伙人叶旻表示：“随着生活逐步回归常态，餐饮行业也是最先呈现复苏迹象的消费品。经历了年初两个月的调整期，从3月起餐饮收入强势增长，市场信心得到恢复。”

同时，餐饮企业也在积极探索新增长点，具体如下：

■ 跨品类融合，满足多场景需求（“一人食”餐厅；“火锅+甜品”等跨菜系品类）

■ 新零售崛起，培养用户新的消费习惯（预制菜等多元化产品矩阵）

■ 直营品牌开放加盟，探索新的连锁增长机会

■ 社区化、小店化、特色化定位

■ 头部短视频平台入局，线上到店餐饮服务市场进一步扩大

■ 扬帆出海，实现全球化布局

在餐饮行业一级市场投资趋势与热点方面，2022年，线下餐饮市场总交易量超130笔，其中大额融资事件较上一年明显减少，而种子天使轮投融资事件则依旧活跃。一方面，多家线下餐饮品牌收缩业务或减缓扩店计划，资本对餐饮行业的大额投资态度日趋谨慎；另一方面，主打差异化突围的新兴品牌不断涌现，吸引资本积极参与早期投资市场。

普华永道中国交易战略与运营咨询合伙人马玉婷表示：“过往以‘烧钱’来跑马圈地、积极拓店的投资逻辑被重新审视。餐饮投资者一方面将目光投向更细分的品类赛道以寻求新的机会点；另一方面，也将更加偏好已具备一定规模的餐饮品牌，以期在不确定中实现相对稳定的增长。在未来，餐饮竞争将更加聚焦‘差异化’，餐饮企业需优化自身运营能力，实现内生增长才能积极应对未来餐饮市场的发展。”

具体而言，2022年资本最活跃的赛道依旧是咖啡、茶饮及中式快餐，其中咖啡的平均投资金额最高。同时，部分小众赛道品牌也因其差异化的强单品而受到资本关注和布局。中式快餐中，市场对中式面馆的热情有所下降，而米粉品类开始受到关注，小门店、低客单及强地域性等特点有助于该类品牌商抢占下沉市场。

自2023年开年，餐饮消费迅速反弹。2023年第一季度统计数据显示，餐饮收入同比增速达13.9%，远高于其他商品零售的4.9%增速，而在限额以上单位基本生活类商品零售中，餐饮收入表现更加亮眼。最新统计数据显示，至2023年5月餐饮收入单月同比增长率已连续3个月超过25%，其中5月同比增速达约35%，对比2019年同期实现了超12%的增长，市场信心得到了极大振奋。

从调研数据来看，2023年第一季度51家餐饮品牌整体处于快速恢复阶段，超60%的品牌营收表现优于2022年同期，其中火锅、中式快餐及正餐类恢复尤为迅速，分别有83%、75%及75%的品牌实现第一季度正向增长。另一方面，与疫情前水平相比，餐饮市场虽距离完全恢复尚需一段时间，但整体处于稳步增长态势，近半数品牌2023年第一季度营收已持平甚至超过2019年同期。其中，正餐、中式快餐及风味小吃等品类表现相对恢复程度快于其他品类，而饮品类表现总体低于平均水平，可以看到饮品行业愈加激烈的竞争趋势。

不断升温的“周末经济”和假期出行都在加速餐饮市场复苏。总体而言，过半样本品牌预计2023年的营收能恢复到2019年的水平。其中，中式快餐、正餐、火锅品类的受访者对餐饮市场复苏相对更具信心，超67%的样本品牌预计今年收入能恢复至2019年水平。

从经营模式来看，直营及混合模式的品牌对业务的复苏相对更乐观，近60%的受访者认为能恢复甚至超过2019年的营收水平。而饮品及火锅等竞争激烈、头部品牌争夺存量空间的品类中，中小型加盟连锁品牌相对直营品牌面临的不仅仅是市场空间的压力，还有来自加盟商信心的重建。

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