普华永道今天发布了 2021 年上半年中国科技、媒体及通信行业（TMT）企业首次公开募股（IPO）数据。该机构认为，随着三大电信运营商即将会师A股，预示着内地市场将为更多大型TMT企业的发展打开一扇窗。同时，对于香港IPO市场而言，今年下半年对中概股的吸引力将进一步提升。

数据显示，今年上半年，内地TMT企业IPO数量较去年下半年的109起有所下降，共计78起。融资总额约人民币2138亿元。其中，在香港上市的快手科技融资额为483亿港币为2021年上半年最大的内地TMT企业IPO。

普华永道中国内地科技、媒体及通信行业合伙人林晓帆表示，2021 年上半年，中国内地TMT公司在国内科创板及创业板上市的势头有所放缓。而受中概股回归香港资本市场的驱动，中国内地TMT公司在全球资本市场依然保持了非常活跃的表现。”

各大板块分析显示，2021年上半年，中国香港及海外资本市场成为内地TMT企业的主要上市选择地，44%的内地TMT企业选择在香港及海外上市，共计34家，获得约人民币1758亿元融资额，占总融资额的82%。另有28%和22%的内地TMT企业分别选择在科创板和深圳创业板上市。科创板有22起TMT行业IPO，获得约234亿元融资额，占总融资额的11%；深圳创业板有17起 TMT 行业 IPO，共获得约121亿元融资额，占总融资额的6%；主板有5起TMT行业IPO，获得约24亿元融资额，占总融资额的2%。

通过分析关键财务数据可以看出，2021年上半年，技术硬件与设备行业IPO共32起，占比41%；软件与服务行业44起，占比56%；媒体行业 2起，占比3%。由于中国香港及海外市场对尚未盈利的企业带亏损上市接受度较高，2021 年上半年于香港及海外上市的34家TMT企业中共有18家处于亏损状态。

除科创板上市TMT企业外，A股上市TMT企业的平均市盈率在2021年6月底较之前期间有所下滑。A股TMT公司平均市盈率自2020年12月31日的49倍，降至2021年6月30日的44倍，但依然保持在较高的水平。

截至2021年6月30日于科创板挂牌上市的企业中，108家TMT行业企业的总融资额为人民币1793亿元，平均融资额为16.60亿元，平均首发市盈率为57倍。

在创业板方面，自2020年8月24日创业板注册制首批企业挂牌上市以来，共有148家企业于创业板上市，总融资额为1188 亿元，平均融资额为8.02亿元，平均首发市盈率为30倍。其中，34家TMT行业企业的总融资额为274亿元，平均融资额为8.06亿元，平均首发市盈率为34倍。

普华永道中国审计业务合伙人陈静表示，科创板市场制度正在不断细化和完善，科创属性评价的指标也随着《暂行规定》的发布得到了进一步的明确。2021下半年，具备技术先进性的硬科技企业，依然将是科创板上市的焦点。此外，创业板注册制的上市企业规模正在不断扩容，伴随注册制的细化及落实，创业板注册制的上市发行将保持活跃的势头。同时，随着三大电信运营商即将会师A股，预示着内地市场将为更多大型TMT企业的发展打开一扇窗。

值得一提的是，2021年上半年，赴香港二次上市的TMT企业共有4家，总融资额为人民币529亿元，占上半年TMT IPO总融资额的25%。普华永道全球科技、媒体及通信行业主管合伙人周伟然预计，2021年下半年香港IPO市场对中概股的吸引力将进一步提升。

作者：唐玮婕

编辑：王翔

责任编辑：戎兵

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